天降五夫5月行情收官，震荡是主旋律，底部还有多远？ 6月重大金融政策在路上

　　节前最后一个交易日(👶)（5月30日），大盘低开后弱势震荡，防御(⚾)风格重回上风，创业板指领跌，中小票回调幅度较大。从本周表现看，沪指累跌0.03%，深成指跌0.91%，创业板指跌1.4%，深成指及创业板指均录得三连阴。

天降五夫(💨)　　回到周五盘面(⬛)，银行再度奋起力挺大盘，成都银行、杭州银行携手创下历史新高！作为本轮震荡行情中的(🎢)“王牌避风港”，银行ETF（512800）已连涨四周，整体稳步向上，期间频频(🧐)刷新上市以来新高。

　　低空经济概念午后走强，通用航空ETF华宝（159231）盘中一度上涨1.22%。根据深圳无(👆)人机行业协会(⏮)数据，2024年快递物流无(🤱)人机市场规模约300亿元，随着快递市场增长，2030年若无人机物流渗透率超过2%，市场规模有望超2000亿元。

天降五夫　　此外，近(💓)日爆火的EDA概念（电子设计自动化）出现(🎈)回调，但相关信创ETF基金(🍶)（562030）下行区间，溢价资金表现活跃。上交所数据显示，信(🏴)创ETF基金（562030）近日显著吸金，连续10日获资金净流入1.16亿元，主题热度或将持续。

　　5月行情收官，分析认为，随(🛴)着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场有望逐渐探明底(⚡)部，并呈现出中长期的投资机会。6月，政策预期与半年报业绩验证将形成双轮驱动。资金或将向业绩确定性高的领域聚集，消费升(🗣)级、科技高景气及低估值板块成配置重点，把握科技成长与消费复(🏹)苏的结构性机(🙌)遇。

　　值得(😄)一提的是，盘中有利好消息传出，在上海市新闻发布会上，相关发言人透露，2025陆家嘴论坛期间，金融管理部门将发布若干重大金融政策。据悉，2025陆家嘴论坛将于6月18日至19日举办。

天降五夫　　【ETF全知道热点收评】下面重点聊聊银行、通用航空和信创三个主(👎)题的交易和基本面情况。

　　【继续走强(👸)，银行ETF连涨4周，还能买吗？机构高呼：资产荒银行牛！】

　　防御板块再走强，银行一马(🐾)当先！截至(😟)收盘，A股42只银行股39涨3跌(📒)，15股涨逾1%，青农商行、苏农银行、瑞丰银行、杭州银行涨超2%，中信银行领涨逾3%。值得一提的是，杭州银行、成都银行再创历史新高。

天降五夫　　A股顶流银行ETF（512800）(🛐)早盘低开震荡，后企稳向上，场内价格一度涨近1%，收涨0.69%，再度回到所有均线上方，全天成交额3.74亿元。若从周度表现看，银行ETF（512800）周线已累计4连阳，上行姿态稳健。

　　今年以来，银行板块延续了去年的优异表现。截至5月30日收盘，银行ETF（512800）跟踪的中证银行指数累计涨幅达7.6%，较同期上证指数、沪深300分别超额7.73和10.01个百分点，相对收益显著。

天降五夫　　注：中证银行指数近(📹)5个完整年度(🗯)涨(🔸)跌幅为：2024年，34.71%；2023年(👟)，-7.27%；2022年，-8.78%；2021年，-4.41%；2020年，-4.23%。指数过往业绩不预示未来表现。

天降五夫　　展望下半年，从银行板块的行情驱动逻辑来看，超额行情或有望继续演绎：① 资产荒延续，银行股息吸引力仍强；② 市场风险偏好求稳，相对收益资金趋于稳健(💙)，低波动稳盈利的(🔗)银行股高度欠(🈺)配。③ 稳增长政策发力，银行(💖)风险评价企稳，

　　浙商证券认为，低利率大趋势下，资产荒银行牛。继续看好银行股估值继续修复。目前，1年期定期存款利率0.95%、5年期1.3%、10年期国债的(🌓)收益率只有1.73%、(🀄)30年国债的收益率也只有1.9%，而保险公司大部分产品的预定利率却有2.5%。极致的利差损下，6.48%股息率的银行板块（中证银行指数，2025.5.30）显得弥足珍贵，险资的配置需求不断增大，成为高息股坚定的买入者。

　(🚄)　天风证券也表示，红利价值驱动下的银行估值修复逻辑预计仍将延续。基本面角度看，银行净息差全年下行(🚱)幅度有限(🔑)，业绩仍处于筑底企稳阶段(🔡)。但受益于公募基金新规、中长期资金入市等制度变革，银行板块作(🍼)为基本面稳健、分红稳定、估值较低的(🍦)品种，对资金吸引力有望持续提升。

天降五夫　　具体投资策略方(🦖)面，银行ETF（512800）基金经理(🌯)助理张放提示(🈲)，银行是“确定性”与“成长性”的结合体(🐥)，既有高股息防御优势，又有高弹性成长(♉)的一面，因此相对于选择某个银行股，通过指数化(🤦)配置实现全行业均衡布局或是更(🤑)好的选择。

天降五夫　　截至5月30日，银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019；C类：006697）标的中证银行指数 42只成份股中(💐)，包含国有大行6家（权重占比27.5%，同下），城商(🈷)行17家（23.8%），股份行9家（42.7%），农商行10家（6%），是跟踪银行板块整体行情的高效投资工具。

天降五夫　　【还得是哑铃！“通用航空+红利低波”携手上涨，159231逆市连阳！】

天降五夫　　低空经济逆市活跃，海格通信收涨8%。深城交、数字政通涨超5%，莱斯信息涨超4%，广联航空、光威复材、四川九洲等多股涨超3%。低空经济代表ETF——通用航空ETF华宝（159231）场内价格继周四大涨2.59%后盘中再度拉升，盘中一度(🍏)上涨1.22%，尾盘略有回落收涨0.66%，成功连阳。

天降五夫　　消息面上，近期中国民用航空局(🎢)发布《2024年民航行业发展统计公报》，披露了通用航空与低空经济相关数据。截至2024年底，获得无人机运(🤡)营合格证的单位(🔌)19979家，全行业无人机拥有者(🌒)注册用户为161.9万个，较上年同期(🐚)增加80.4万个，其中个人用户152.1万个。全行业注册无人机共217万架，较上年同期增长98.5%。共颁发无人机操控员执照27.33万本，其中有效执照24.73万本。2024年，全年无人机累计飞行小时2666.7万小时，同比增(🚸)长15.4%。

天降五夫　　东莞证券指出，低空经济持续向规模化、智能化方向迈进，在市场规模和应用场景等方面都呈现出巨大的发展潜力。据中国电信《空地一体5G增强低空网络白皮书》数据显示，2023年中国低空经济规模已超(🍆)5000亿元，预计到2025年将达1.5万亿元，到2030年有望突破2万亿元，2035年有望达3.5万亿元，低空经济市场规模持续上行。

　　国元证券认为，低(⚡)空经济行业快速发展，呈现出“政策逐步(🏾)完(🔈)善、技术密集突破、产业深度协(👫)同”的发展态势。当前低空经济处于“政策完善—技术落地—场景拓展”的跃升通道，2025年有望成为规模化运行元年。

　　值(😼)得注意的是，此前提示的哑铃策略配置(〽)思路——800红利低波ETF（159355）+通用航空ETF华宝（159231）双双逆市上涨，攻守双赢！

　　热门赛道，一“基”网罗！低空经济是城市交通的新范式，伴随政策端空域放开、基建提速，以及丰富的应用场景，推动万亿级产业集群的加速形成。通用航空ETF华宝（159231）标的指数(🦓)覆盖低空经济、军民融合、大飞机、商(🌦)业航天、飞行汽车等领域，同时重点布局技术壁垒和商业化核心环节（飞行器制造），更契合产业链(🛥)现状，市场空间广阔。

天降五夫　　【发生了什么？本周信创霸屏、热度飙升，资金逢跌进场抢筹，信创ETF基金（562030）10日吸金1.16亿元】

　　市场休整，聚焦信息技术自主可控领域的信创ETF基金（562030）随市回调，场内价格收跌1.47%，值得一提的是，该ETF场内频现溢价区间，收盘溢价(🏙)率达0.37%，显示买盘资金更为强势！

　　或有资金看好板块后市表现，逢跌进场埋伏！上交所数据显示，信创ETF基金（562030）连续10日获资金净(⬇)流入，合计金额高达1.16亿元！

天降五夫　　成份股方面，金融IT、跨境支付概念股逆市活跃(👡)，京北方、天阳科技联袂涨超4%，国产EDA（电子设计自动化）概念股概伦电子尾盘飙升，收涨逾4%。

天降五夫　　本周，信创(🦁)板块热度飙升，霸屏各大金融平台，发生了什么？重点关注：

天降(🤞)五夫　(🧗)　①5月25日晚间，两大算力龙头海光信息&中科曙光合并，将优化“芯片设计-硬件(😲)制造-算力服务”的半导体全链条布局，汇聚信息产业链上(🚁)下游优质资源，助力设备企业从重复性较高的单点竞争发展为更良性的平台竞争。

天降五夫　　②5月(🌓)29日，EDA断供(🏛)，华大九天、概伦电子助力国产EDA崛起。业内人士指出，政策助力国产EDA头部企业持续加大研发投入，力求突破技术瓶颈，国产替代有望加快。

天降五夫　　③5月19日，华为鸿蒙PC发布，国产操作系统迎重要突破，标志着我国拥有(✉)了从内核层开始自主可控的电脑操作系统，也意味着国产操作系统在个人电脑（PC）领域实现重要突破。

　　中信证券表示，外部供应链扰(🔦)动或(🦌)将持续，信创发展兼具迫切性及确定性，需求侧由党政信创与行业信创双轮驱动。党政信创具备新一轮资金支持，有望迎来替换高峰，行业信创也有望持续加速。

　　东莞(🗼)证券认为，我国数据库、操作系统等重要基础软件领域国产化率仍较低，距离2027年的100%全面替代的目标差距(🏍)较大，随着替换(🚌)节点迫近，节奏有望加快，市场空间广阔。

天降五夫　　扎根自主可控，护航国家安全！布局工具上，重仓软件开发行业的信创ETF基金（562030）及(🆑)其联接基金（A类：024050；C类：024051）被动跟踪的中证信创指数，覆盖基础硬件、基(🤫)础软件、应用软件、信息安全、外部设备等信创产业链核心环节(💓)，指数具备高成长、高弹性特征，当前形势下，重点关注信创产业(👄)的四(🏉)重投资逻辑：

天降五(🙃)夫　(🐉)　1、国际形势：地缘政治扰动，逆(🍴)全球(🏊)化趋势加剧，自主可控需求迫切，从国家安全、信息安全、产业安全的角度来讲，信创领域，均有国家大力扶持和(🦕)企业加速发展的必要性；

　　2、宏观层面：地方化债(🛤)力度加码，政府信创采购有望回暖；

　　3、技术层(🚸)面：以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，看好国(🈺)产软硬件市场份额攀升；

天降五夫　　4、把握节奏：信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化。

　　风险提示：银行ETF被动跟踪中证银行(🙂)指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.7.15；信创ETF基金被动跟踪中证信创指数，该指(🍂)数基(⬅)日为2017.12.29，发布于2012.12.21；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数，该指数基日为2012.6.29，发布于2012.12.28。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、(🔥)图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任(👴)何形式的投资建议，本公司亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征(🍪)，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，银行ETF（512800）及其联接基金（A类：240019、C类006697）、信创ETF基金（562030）及其联接基金（A类：024050；C类：024051）、通用航空ETF华宝（159231）风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为(🚰)准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结(🌀)果不得低于基金管理人作出的风险等级评价(🍽)结果。基金合同(😀)中关于基金风险收益特征与基金风险等级因(🕴)考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产(😈)品并自行承担风险。中国证监会对以上基(🌽)金的注册，并不(🔛)表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保(🛴)证。基金投资须谨慎。